1、什么是碳交易？

碳交易其實(shí)是一種應(yīng)對(duì)全球變暖氣候危機(jī)的解決方案，以一定的法律和規(guī)則為約束和依據(jù)，給碳排放量定價(jià)，把它包裝成一種資產(chǎn)或者說“商品”，建立相應(yīng)的市場(chǎng)進(jìn)行交易買進(jìn)賣出，以此來控制碳排放,促進(jìn)溫室氣體（主要是二氧化碳）排減。它對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境叫做碳交易市場(chǎng)，碳交易市場(chǎng)是由包括交易主體（控排企業(yè)）、交易產(chǎn)品（碳排放權(quán)）、交易流程、交易活動(dòng)及監(jiān)管活動(dòng)（政府監(jiān)督）等在內(nèi)的核心要素所組成的規(guī)則化體系。

2、碳交易到底是如何交易的？其基本原理是什么？（以圖例說明）

假設(shè)企業(yè)A經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)定后，本年度給的配額量為圖中的初始配額量，但企業(yè)A本年度的實(shí)際排放量超出一部分，所以它需要補(bǔ)足超排部分的配額；而企業(yè)B本年度的實(shí)際排放量比初始配額量少，多出一部分配額，因此企業(yè)AB之間就可以交易這部分配額量，這樣就形成了碳交易。

不過，企業(yè)A和B，為什么一家有缺口一家有富余呢？圖例只是為了說明問題，實(shí)際上各個(gè)企業(yè)的初始排放量不盡相等，一般都和自己歷年排放量均值差不多。但實(shí)際上，由于增產(chǎn)擴(kuò)充等各方面因素的影響，大多數(shù)企業(yè)都和A一樣，實(shí)際排放量會(huì)超過初始配額量。這個(gè)時(shí)候，部分企業(yè)通過更新設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，節(jié)能減排，使得實(shí)際排放量小于初始配額量，就像企業(yè)B。那為什么不是所有的企業(yè)都通過節(jié)能減排來控制實(shí)際排放量呢？這就需要算一筆經(jīng)濟(jì)賬了：

不同的企業(yè)，節(jié)能減排的成本是不同的，同樣是減排3000噸二氧化碳排放量，企業(yè)A要比企業(yè)B成本高出3萬元。但是如果企業(yè)A這3000噸減排量通過碳交易獲取呢？

碳交易使得企業(yè)A和B均節(jié)省成本15000元，如果企業(yè)AB看成一個(gè)黑盒子，最終的減排目標(biāo)是6000噸，之前的成本是9萬元，加入碳交易這一機(jī)制后，成本是6萬元，整個(gè)黑盒子既減少成本3萬元，又完成了減排目標(biāo)。如果把這個(gè)黑盒子看作一個(gè)集團(tuán)，一個(gè)省，一個(gè)國(guó)家呢。這就是國(guó)家大力發(fā)展碳交易的意義，通過一種市場(chǎng)機(jī)制的減排手段，能夠低成本、高效率地實(shí)現(xiàn)溫室氣體排放權(quán)的有效配置，達(dá)成總量控制和公共資源合理化利用的履約目標(biāo)。

碳交易理論基礎(chǔ)其實(shí)是源于科斯定理，科斯定理的目的之一是討論如何解決外部性問題。根據(jù)科斯定理，只要產(chǎn)權(quán)界定清晰，并且交易成本為零或者很小，市場(chǎng)均衡的最終結(jié)果都是有效率的，從而實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)，使外部性因素內(nèi)部化。其實(shí)這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)定理在現(xiàn)實(shí)中運(yùn)用，主要是在污染物排放市場(chǎng)，在一定的交易成本下，誰能花最少技術(shù)成本，最大程度減少污染物排放，排污權(quán)就給誰。所以把它用于碳排放權(quán)交易，也是同樣的道理。

3、什么是碳定價(jià)？

控制溫室氣體排放，需要通過碳定價(jià)機(jī)制提高碳排放成本降低企業(yè)碳排放量。

據(jù)世界銀行定義，碳定價(jià)是對(duì)溫室氣體排放以每噸二氧化碳當(dāng)量為單位給與明確定價(jià)的機(jī)制，基于確定的碳價(jià)格，以“誰污染誰付費(fèi)”為原則，將部分碳排放產(chǎn)生的社會(huì)成本內(nèi)部化，從而推動(dòng)低碳技術(shù)、產(chǎn)品的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

碳定價(jià)的主要方法包括碳稅和碳交易市場(chǎng)體系。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)分析，截至2020年，全球共有61項(xiàng)已實(shí)施或者正在規(guī)劃中的碳定價(jià)機(jī)制，包括31個(gè)碳排放交易體系和30個(gè)碳稅計(jì)劃；覆蓋46個(gè)國(guó)家和32個(gè)次國(guó)家級(jí)司法管轄區(qū)。

4、什么是碳排放交易市場(chǎng)？怎么運(yùn)行的？

碳交易市場(chǎng)作為碳定價(jià)的機(jī)制之一，指的是以碳排放權(quán)為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行交易的市場(chǎng)。碳交易的核心是將環(huán)境“成本化”，借助市場(chǎng)力量將環(huán)境轉(zhuǎn)化為一種有償使用的生產(chǎn)要素，將碳排放權(quán)這種有價(jià)值的資產(chǎn)作為商品在市場(chǎng)上交易。

碳交易市場(chǎng)遵循“總量控制—交易”的原則，政府確定穩(wěn)定或逐步降低的碳排放總額，并分配給各排放主體碳排放配額，代表各排放主體每年能夠無償排放的二氧化碳上限，1單位的配額代表1噸二氧化碳排放量（tCO2e）。各排放主體實(shí)際碳排放量須低于配額，否則將在市場(chǎng)上購買碳排放配額，而排放低于配額的排放主體也可以將過剩的額度拿到市場(chǎng)上交易。在這一市場(chǎng)交易的過程中，碳配額價(jià)格得以確定。

在碳交易市場(chǎng)上，減排成本較低的企業(yè)可以進(jìn)一步加大減排力度，將額外的碳配額出售給減排成本高、碳配額不足的企業(yè)。碳交易機(jī)制下，“降碳”直接影響各排放主體的收益與成本，而擁有明確定價(jià)、可交易的碳配額將成為一種資產(chǎn)，可以引導(dǎo)更多社會(huì)資源參與到碳市場(chǎng)中，最終實(shí)現(xiàn)以經(jīng)濟(jì)高效的推動(dòng)整體降碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

5、碳交易的國(guó)內(nèi)外格局是怎樣的？

從全球范圍看，當(dāng)前尚未形成全球統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)。

歐盟碳市場(chǎng)是碳交易體系的領(lǐng)跑者，擁有全球最大的碳交易市場(chǎng)。根據(jù)路孚特對(duì)全球碳交易量和碳價(jià)格的評(píng)估，歐盟碳交易體系的碳交易額已達(dá)1690億歐元左右，占全球碳市場(chǎng)份額的87%。在北美洲，多個(gè)區(qū)域性質(zhì)的碳交易體系并存。在亞洲，韓國(guó)是首個(gè)啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)的國(guó)家，已成為世界第二大國(guó)家級(jí)碳市場(chǎng)。在大洋洲，作為較早嘗試碳交易市場(chǎng)的澳大利亞目前已基本退出碳交易舞臺(tái)，僅剩新西蘭，該國(guó)碳排放權(quán)交易體系目前穩(wěn)步發(fā)展。就我國(guó)而言，目前還處于碳排放交易的試點(diǎn)階段，一旦全國(guó)性的碳交易體系啟動(dòng)，將步入碳排放交易的市場(chǎng)階段。目前，全國(guó)共有8個(gè)地區(qū)在開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，包括：北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳、福建。

從價(jià)格上看，當(dāng)前，全球碳排放價(jià)格處于上升趨勢(shì)，各碳市場(chǎng)的碳價(jià)差別較大。歐盟碳市場(chǎng)碳價(jià)最高，中國(guó)試點(diǎn)碳交易市場(chǎng)價(jià)格最低。

華寶證券稱，我國(guó)試點(diǎn)碳價(jià)歷史最高點(diǎn)為122.97元/噸（深圳），最低點(diǎn)為1元/噸（重慶）；歐盟EUA碳配額現(xiàn)貨碳價(jià)歷史最高點(diǎn)為47.91歐元/噸（折合人民幣約380元/噸），最低點(diǎn)為2.68歐元/噸（折合人民幣約22元/噸）。截止4月29日，我國(guó)碳試點(diǎn)碳價(jià)為 5.53-42.02元/噸之間（其中深圳碳市場(chǎng)碳價(jià)最低，為6.44元/噸，北京最高，為47.6元/噸），而同一天，歐盟EUA 碳配額現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)為47.91歐元/噸（折合人民幣約380元/噸），為我國(guó)碳試點(diǎn)碳價(jià)的9-68倍。

6、我國(guó)碳市場(chǎng)潛力多大？

“全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)將帶來千億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模，”東方證券新能源分析師盧日鑫這樣估算。在碳排放交易量上，盧日鑫認(rèn)為，我國(guó)目前碳排放總量超過100億噸/年，以2025年納入碳交易市場(chǎng)比重30%-40%測(cè)算，未來中國(guó)碳排放配額交易市場(chǎng)規(guī)模將在30億噸以上，與歐盟總排放量水平相當(dāng)。在碳排放交易額上，盧日鑫認(rèn)為，基于中國(guó)碳論壇及ICF國(guó)際咨詢公司共同發(fā)布的《2020中國(guó)碳價(jià)調(diào)查》的研究結(jié)果，2025年全國(guó)碳排放交易體系內(nèi)碳價(jià)預(yù)計(jì)將穩(wěn)定上升至71元/噸，全國(guó)碳排放權(quán)配額交易市場(chǎng)市值總規(guī)模將達(dá)到2840億元。

按照目前設(shè)計(jì)規(guī)模預(yù)測(cè)，國(guó)融證券認(rèn)為，全國(guó)碳市場(chǎng)市值可能達(dá)到1500億元左右，如若考慮到碳期貨等衍生品交易額，規(guī)?？蛇_(dá)6000億元左右。其中，在碳配額遠(yuǎn)期交易方面，根據(jù)劉杰的介紹，截至2020年底，上海碳配額遠(yuǎn)期累計(jì)成交量達(dá)到433萬噸，并且?guī)缀趺磕甓加蟹€(wěn)定增長(zhǎng)。格林大華期貨研究員紀(jì)曉云認(rèn)為，以歐盟碳期貨交易量是現(xiàn)貨的30倍的標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，我國(guó)碳期貨的交易量可能達(dá)到4000億噸左右。以當(dāng)前試點(diǎn)碳市場(chǎng)平均50元/噸的價(jià)格測(cè)算，碳期貨年交易額將達(dá)到20萬億元，體量上與橡膠、鐵礦石、銅等品種大致相當(dāng)。目前，全國(guó)共有8個(gè)地區(qū)在開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，截至2020年11月，各試點(diǎn)碳市場(chǎng)累計(jì)配額成交量約為4.3億噸二氧化碳當(dāng)量，累計(jì)成交額近100億元。

7、參與企業(yè)獲利嗎？

對(duì)于直接參與碳排放交易的企業(yè)，盧日鑫測(cè)算：以5%的抵消配額的上限測(cè)算，目前CCER（國(guó)家核證自愿減排量）項(xiàng)目年減排量的缺口在1.5億噸左右，參與開發(fā)的新能源企業(yè)及碳資產(chǎn)開發(fā)管理企業(yè)將獲利。具體而言，以15元/噸的CCER價(jià)格估算，風(fēng)電、光伏及生物質(zhì)單位發(fā)電毛利潤(rùn)將增厚4.8%、2.5%和6.4%，生物質(zhì)最為顯著。對(duì)于碳核查機(jī)構(gòu)，盧日鑫測(cè)算：企業(yè)履約需通過自身碳盤查及第三方機(jī)構(gòu)碳核查進(jìn)行排放量審核，企業(yè)自身進(jìn)行碳盤查的工作費(fèi)用在12萬至18萬元/次。據(jù)北京財(cái)政局公布的碳核查招標(biāo)公告，單次碳核查費(fèi)用在3萬元/次左右。全國(guó)碳市場(chǎng)初期擬納入1萬家企業(yè)，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模將達(dá)到20億元。

8、參與者是誰？

電力行業(yè)是碳排放交易市場(chǎng)的先行軍。電熱力生產(chǎn)及工業(yè)集中用煤、交通領(lǐng)域大量耗油是導(dǎo)致中國(guó)碳排放量較大的主因。根據(jù)英國(guó)BP的2019年數(shù)據(jù)，中國(guó)93%的碳排放來自于化石燃料的使用，其中68% 來自于固體燃料如煤炭，23%來自于液體燃料如石油等，9%來自于氣體燃料如天然氣等。

根據(jù)上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理劉杰的說法，目前，共向首批參與交易的電力行業(yè)發(fā)放了兩年的配額，電力行業(yè)年度碳排放量約40億噸。參與首批開戶的電力企業(yè)共計(jì)2225家。劉杰表示，全國(guó)碳市場(chǎng)首批以發(fā)電行業(yè)起步，“十四五”期間，預(yù)計(jì)石油、化工、建材等八大重點(diǎn)能耗行業(yè)都將被納入到碳市場(chǎng)，未來八大行業(yè)控排企業(yè)大約有8000至10000家。

9、中國(guó)碳交易市場(chǎng)架構(gòu)如何？

即將運(yùn)行的碳交易系統(tǒng)是全國(guó)碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易平臺(tái)，匯集所有全國(guó)碳排放權(quán)交易指令，統(tǒng)一配對(duì)成交。交易系統(tǒng)與全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)連接，由注冊(cè)登記系統(tǒng)日終根據(jù)交易系統(tǒng)提供的成交結(jié)果辦理配額和資金的清算交收。重點(diǎn)排放單位及其他交易主體通過交易客戶端參與全國(guó)碳排放權(quán)交易。

全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)采用“雙城”模式，即：上海負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。全國(guó)注冊(cè)登記系統(tǒng)落戶湖北，將匯聚大量金融資本和產(chǎn)業(yè)資本，帶動(dòng)湖北綠色金融業(yè)和低碳產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，有利于湖北建設(shè)全國(guó)碳交易中心和碳金融中心。在股權(quán)架構(gòu)方面，碳市場(chǎng)交易將分別以上海和湖北指定的實(shí)施機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，其他聯(lián)建省市自愿共同參與的方式。

為何要建設(shè)統(tǒng)一的全國(guó)碳交易市場(chǎng)？

全國(guó)八大試點(diǎn)碳市場(chǎng)的規(guī)則不統(tǒng)一、政府干預(yù)程度不一、碳配額價(jià)格差異較大等因素，因此，建立全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)已經(jīng)成為一個(gè)必須事項(xiàng)。在全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建成之后，地方碳排放權(quán)交易試點(diǎn)將何去何從？按照劉杰的介紹，上海區(qū)域市場(chǎng)現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)將直接劃入全國(guó)碳市場(chǎng)，全國(guó)性市場(chǎng)和現(xiàn)有地方試點(diǎn)市場(chǎng)將并存。在全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)后，尚未被納入全國(guó)市場(chǎng)行業(yè)的企業(yè)將繼續(xù)在試點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行交易，納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的重點(diǎn)排放單位不再參與地方碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)。在參與企業(yè)方面，根據(jù)湖北碳排放交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人的介紹，“在首批電力行業(yè)啟動(dòng)交易后，八大重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)將逐步從試點(diǎn)市場(chǎng)劃入全國(guó)碳市場(chǎng)?！蹦壳?，湖北碳市場(chǎng)有十幾個(gè)行業(yè)的企業(yè)繼續(xù)在區(qū)域市場(chǎng)里運(yùn)行。

10、下一步執(zhí)行計(jì)劃是什么？

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部有關(guān)要求，4月30日前企業(yè)要完成2020年度溫室氣體排放數(shù)據(jù)填報(bào)，6月30日前省級(jí)部門要完成核查工作，9月30日前省級(jí)部門要完成配額核對(duì)工作，企業(yè)將于12月31日前完成配額的清繳履約。

劉杰還稱，上海將逐步探索推出碳金融衍生品，如推出配額質(zhì)押、碳基金、碳信托，以及借碳業(yè)務(wù)、碳遠(yuǎn)期產(chǎn)品等金融產(chǎn)品交易，推進(jìn)形成多層次碳市場(chǎng)。

11、下一步制度規(guī)劃是什么？

全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)在即，進(jìn)一步完善制度規(guī)則，加快推進(jìn)頂層設(shè)計(jì)乃當(dāng)務(wù)之急。

劉杰認(rèn)為，應(yīng)加快完善立法體系和管理機(jī)制，推動(dòng)全國(guó)碳排放權(quán)交易管理暫行條例盡快出臺(tái)，加強(qiáng)多部門協(xié)調(diào)。應(yīng)合理確定配額總量和分配制度，結(jié)合“3060目標(biāo)”考慮國(guó)家配額總量設(shè)定，盡可能采用比較合理的配額分配方法，適時(shí)引入配額有償發(fā)放機(jī)制。

廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心教授孫傳旺表示，全國(guó)碳交易市場(chǎng)建設(shè)需以政府的頂層設(shè)計(jì)為依據(jù)，自上而下地構(gòu)建控排體系，包括構(gòu)建統(tǒng)一的市場(chǎng)規(guī)則，明確統(tǒng)一體系下的各級(jí)主管機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能，建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化核算體系。

在碳定價(jià)機(jī)制和交易機(jī)制方面，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，基于綠色溢價(jià)的分析表明，對(duì)高排放、低溢價(jià)的電力、鋼鐵行業(yè)而言，其碳排放合計(jì)占總排放量的62%，更適合采用碳市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制。對(duì)低排放、高溢價(jià)的交運(yùn)、化工等行業(yè)，可能更適合采取碳稅定價(jià)機(jī)制。他建議，構(gòu)建以“拍賣+期貨”為核心的碳市場(chǎng)交易機(jī)制，在配額分配環(huán)節(jié)推行以拍賣為主的交易機(jī)制，在配額交易環(huán)節(jié)引入期貨等衍生品。

彭文生表示，統(tǒng)一的碳市場(chǎng)可能帶來的一些問題值得關(guān)注，如污染物可能會(huì)隨著碳排放的地域性轉(zhuǎn)移而發(fā)生流動(dòng)，可能導(dǎo)致污染物排放扭曲；全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)與環(huán)境政策可能存在激勵(lì)不相容問題。

如何實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)與電力電價(jià)改革協(xié)調(diào)推進(jìn)，可能需要進(jìn)行審慎的價(jià)格機(jī)制設(shè)計(jì)，考慮額外研究出臺(tái)具有針對(duì)性的監(jiān)管政策。因此，在通過碳市場(chǎng)推動(dòng)碳減排的同時(shí)，也應(yīng)盡快聯(lián)合分析各類相關(guān)市場(chǎng)交互效應(yīng)，評(píng)估各類監(jiān)管內(nèi)容真實(shí)成本，避免對(duì)某個(gè)專一市場(chǎng)的監(jiān)管造成事與愿違的外部性。

12、國(guó)際碳市場(chǎng)交易機(jī)制

自《京都議定書》生效后，碳交易體系發(fā)展迅速，各國(guó)及地區(qū)開始紛紛碳交易體系，還未形成全球范圍內(nèi)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)。當(dāng)前，主要流行三種靈活的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制——國(guó)際排放貿(mào)易機(jī)制（IET）、聯(lián)合履行機(jī)制（JI）和清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）。

IET：指一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，將其超額完成的減排義務(wù)的指標(biāo)，以貿(mào)易方式轉(zhuǎn)讓給另一個(gè)未能完成減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國(guó)家，并同時(shí)從允許排放限額（AAU）上扣減相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓額度。

JI：指發(fā)達(dá)國(guó)家之間通過項(xiàng)目級(jí)的合作，其所實(shí)現(xiàn)的減排單位（ERU）可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達(dá)國(guó)家締約方，同時(shí)在轉(zhuǎn)讓方允許排放限額上扣減相應(yīng)額度。

CDM：指發(fā)達(dá)國(guó)家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國(guó)家開展項(xiàng)目級(jí)合作，通過項(xiàng)目所實(shí)現(xiàn)的“經(jīng)核證的減排量”（CER），用于發(fā)達(dá)國(guó)家締約方完成在議定書下的減排承諾，而發(fā)展中國(guó)家獲得資金與技術(shù)。世界上第一個(gè)CDM項(xiàng)目于2004年11月注冊(cè)成功，此后2005年2月16日《京都議定書》正式生效，為CDM市場(chǎng)的快速發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)隨著歐盟碳排放交易體系（EU-ETS）等需求市場(chǎng)的不斷發(fā)展，CDM項(xiàng)目規(guī)模亦日益壯大。

13、中國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)

我國(guó)碳排放交易發(fā)展可以分為三個(gè)階段。

第一階段 以參與國(guó)際CDM項(xiàng)目為主

2004年6月30日，國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、外交部聯(lián)合簽署的《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理暫行辦法》開始實(shí)施，北京安定填埋場(chǎng)填埋氣收集利用項(xiàng)目向國(guó)家發(fā)改委報(bào)審后拿到了001號(hào)的CDM批準(zhǔn)證書，成為我國(guó)政府批準(zhǔn)的第一個(gè)CDM項(xiàng)目，標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)入了通過CDM與世界碳交易市場(chǎng)進(jìn)行互動(dòng)的發(fā)展階段。截至CDM項(xiàng)目市場(chǎng)停滯前，我國(guó)共批準(zhǔn)CDM項(xiàng)目5074個(gè)。

2011年左右，由于全球經(jīng)濟(jì)蕭條、市場(chǎng)與環(huán)境成本矛盾突出、后京都時(shí)代減排責(zé)任未能落實(shí)、以及各國(guó)內(nèi)部政策加強(qiáng)等多種原因，CDM市場(chǎng)持續(xù)萎縮，目前已幾乎停滯。在此背景下，我國(guó)開始著手在碳交易上另辟蹊徑。

第二階段 開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)

試點(diǎn)市場(chǎng)由碳排放配額交易試點(diǎn)市場(chǎng)與國(guó)家核證資源減排量（CCER）市場(chǎng)組成。

CCER是指由發(fā)改委審定，并在國(guó)家注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量，主要是通過清潔能源代替化石燃料產(chǎn)生的碳排量，或是林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目，可與排放配額等量?jī)稉Q以抵消超排部分，抵消比率一般不高于年度配額或排放量的5%或10%。

2011年，國(guó)家發(fā)改委頒布《關(guān)于開展碳排放權(quán)試點(diǎn)工作的通知》，啟動(dòng)北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳七省市開展碳交易試點(diǎn)工作。截至目前，試點(diǎn)市場(chǎng)已經(jīng)完成五個(gè)履約周期，已成為僅次于歐盟的全球第二大碳市場(chǎng)，也為全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。

2012年，為進(jìn)一步探索全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的建設(shè)，國(guó)家發(fā)改委于出臺(tái)了《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，形成了規(guī)范的碳市場(chǎng)管理機(jī)制。

第三階段 建立全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)

2014年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《碳排放權(quán)建議管理暫行辦法》，首次明確全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)總體框架。

2017年年底，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，標(biāo)志著全國(guó)碳排放交易體系完成了總體設(shè)計(jì)并正式啟動(dòng)。電力行業(yè)特別是發(fā)電企業(yè)具有碳排放量較大、產(chǎn)品相對(duì)單一、計(jì)量設(shè)備比較完備、管理比較規(guī)范等特點(diǎn)，因此電力行業(yè)成為碳市場(chǎng)的首選行業(yè)和突破口。該市場(chǎng)涵蓋了約1700家發(fā)電企業(yè)，年排放二氧化碳約35億噸，占全國(guó)碳排放總量的1/3左右，是迄今為止全球最大的碳市場(chǎng)，也是繼美國(guó)區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)（Regional Greenhouse Gas Initiative, RGGI）之后，第二個(gè)只有電力行業(yè)參與的碳市場(chǎng)。

2018年3月，國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化和減排職責(zé)劃轉(zhuǎn)至新組建的生態(tài)環(huán)境部。生態(tài)環(huán)境部成為我國(guó)碳排放權(quán)交易工作新的主管部門，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)基礎(chǔ)支撐工作。

2020年12月，生態(tài)環(huán)境部連續(xù)發(fā)布了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》《2019—2020年全國(guó)碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》，以及配額分配方案和首批重點(diǎn)排放單位名單。自2021年1月1日起，全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)電行業(yè)第一個(gè)履約周期正式啟動(dòng)，涉及2225家發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位，總排放規(guī)模預(yù)計(jì)超過40億噸二氧化碳，約占全國(guó)碳排放總量的40%。這標(biāo)志著全國(guó)碳排放交易體系正式投入運(yùn)行，政府將在碳排放配額、企業(yè)參與范圍、產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制等方面作出系統(tǒng)性的安排。

2021年2月，生態(tài)環(huán)境部主要領(lǐng)導(dǎo)在湖北碳排放權(quán)交易中心和上海環(huán)境能源交易所調(diào)研期間，要求全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)盡早實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)運(yùn)行，確保在2021年6月底前全面啟動(dòng)全國(guó)碳交易市場(chǎng)，并采用了創(chuàng)新型的“雙城”模式——上海環(huán)交所負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。交易標(biāo)的目前主要由碳排放配額（CEA）和CCER組成。

2021年3月15日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議指出，要完善綠色低碳政策和市場(chǎng)體系，完善能源“雙控”制度，完善有利于綠色低碳發(fā)展的財(cái)稅、價(jià)格、金融、土地、政府采購等政策，加快推進(jìn)碳排放權(quán)交易，積極發(fā)展綠色金融。

2021年5月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》三項(xiàng)文件，進(jìn)一步落實(shí)全國(guó)碳交易市場(chǎng)的管理規(guī)則體系。

2021年6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》稱，全國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國(guó)碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。其中，CEA交易應(yīng)當(dāng)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競(jìng)價(jià)或者其他符合規(guī)定的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。

7月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，于今年7月?lián)駮r(shí)啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易。下一步還將穩(wěn)步擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍，以市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還明確要求，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，設(shè)立支持碳減排貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。

7月8日，生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)李高表示，生態(tài)環(huán)境部正在加快推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)，將在發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，實(shí)現(xiàn)全國(guó)碳市場(chǎng)的平穩(wěn)有效運(yùn)行和健康發(fā)展，有效發(fā)揮碳排放權(quán)交易市場(chǎng)在控制溫室氣體排放、實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)中的重要作用。據(jù)了解，下一步，生態(tài)環(huán)境部將逐步擴(kuò)大碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍，有序納入水泥、有色、鋼鐵、石化和化工等高排放行業(yè)。

7月14日，國(guó)務(wù)院新聞辦召開國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，生態(tài)環(huán)境部副部長(zhǎng)趙英民介紹，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，將于今年7月啟動(dòng)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易，目前各項(xiàng)工作已準(zhǔn)備就緒。

2021年7月16日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)鳴鑼開市，納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，覆蓋約45億噸二氧化碳排放量，是全球規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。